Bostic của Fed chứng kiến ​​hai lần cắt giảm lãi suất, hạ cánh nhẹ nhàng vào năm tới

Sharing by Hàng Hóa Futures, 2023 12 16,

Ngày Thứ Sáu, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, Raphael Bostic, cho biết Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có thể bắt đầu giảm lãi suất "vào một thời điểm trong quý ba" năm 2024 nếu lạm phát giảm như dự kiến. Ông phản đối sự kỳ vọng về một biện pháp sắp tới nhưng chỉ ra rằng quá trình thảo luận sẽ tiếp tục trong những tuần tới.

Bostic cho biết ông dự đoán lạm phát, được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE), sẽ đạt mức khoảng 2,4% vào cuối năm 2024, đủ tiến triển để xứng đáng với hai lần cắt giảm lãi suất mỗi quý trong nửa cuối năm tới theo mục tiêu 2% của Fed.

"Tôi không cảm thấy rằng điều này là một việc cấp bách," Bostic nói trong một cuộc phỏng vấn với Reuters, với các nhà chính sách vẫn cần "một vài tháng" để tích lũy đủ dữ liệu và sự tự tin rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm trước khi rời xa mức lãi suất chính sách hiện tại trong khoảng 5,25% - 5,50%.

Tuy nhiên, Bostic cũng cho biết ông đã yêu cầu nhân viên của mình bắt đầu thảo luận về nguyên tắc và ngưỡng để giúp xác định cuộc tranh luận.

"Chúng ta phải tìm hiểu rõ ràng 'khu phố' trông như thế nào, nơi triển vọng lạm phát đủ để xứng đáng với việc cắt giảm lãi suất," Bostic nói. "Trong những tuần tới... Tôi nghĩ chúng ta sẽ bắt đầu nói về điều đó."

CÁCH TIẾP CẬN THẬN TRỌNG

Những nhận định của Bostic đã làm rõ chi tiết về sự thay đổi chính sách mà Fed bắt đầu từ cuộc họp chính sách tuần này, khi các quan chức đồng ý rằng, trừ khi có một cú sốc lạm phát khác, mức lãi suất chính sách hiện tại đã đủ cao để kiềm chế áp lực giá cả mà họ đã đấu tranh trong hai năm qua.

Các nhà đầu tư đã tận dụng tông màu hòa bình hơn so với trước đó của Chủ tịch Fed Jerome Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp vào thứ Tư, đẩy giảm lãi suất dựa trên thị trường và tăng cường cược rằng ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu giảm lãi suất tại cuộc họp vào tháng Ba.

Những nhận xét từ Bostic, một thành viên có quyền biểu quyết của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của ngân hàng trung ương vào năm sau, có thể có ý nghĩa trong việc này. Ông đã sẵn sàng dừng việc tăng lãi suất sớm hơn các đồng nghiệp của mình, nói từ tháng Sáu vừa qua rằng ông cảm thấy chính sách tiền tệ đã đủ hạn chế - trước khi FOMC tăng mức lãi suất chính sách thêm một phần trăm vào cuộc họp tháng Bảy.

Bostic cũng cho biết lạm phát đã giảm nhanh hơn ông dự kiến kể từ đó, mặc dù nền kinh tế vẫn tiếp tục tăng trưởng và ông cho rằng tỷ lệ thất nghiệp sẽ không tăng đáng kể, mang đến "đất hạ cánh mềm" mà Fed hy vọng.

Nhưng giống như ông cẩn trọng về việc tăng lãi suất quá cao, Bostic cũng nói rằng ông sẽ cẩn trọng về việc cắt giảm lãi suất quá sớm. Ông cho biết ông muốn đảm bảo lạm phát được kiểm soát đầy đủ trước khi giảm chi phí vay và tránh bị "bất ngờ". Thực tế, triển vọng của ông về hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản ít hơn so với 75 điểm cơ bản hoặc hơn trong các lần cắt giảm lãi suất được nhìn thấy bởi nhiều đồng nghiệp của ông.

"Chúng ta đã gần khu vực đó," Bostic nói, thêm rằng ông coi các chỉ số lạm phát ba và sáu tháng là "các chỉ số hữu ích" cho cuộc tranh luận. Hiện tại, các chỉ số đó đang ở mức khoảng 2,5% cho chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) loại trừ hàng hóa và dịch vụ thực phẩm, được nhiều quan chức coi là một chỉ dẫn quan trọng về lạm phát cơ bản.

Nhưng "Tôi sẽ cố gắng không đặt trước bất cứ điều gì vào thời điểm này," ông nói. "Chúng ta đã bị bất ngờ trong suốt đại dịch trên nhiều mặt, một số là tích cực và một số là tiêu cực. Vì vậy, tôi chỉ không muốn bị ràng buộc quá nhiều."

RỦI RO ĐƯỢC CÂN BẰNG

Tuy nhiên, Bostic nói ông muốn sẵn sàng di chuyển nhanh hơn, nếu cần thiết, trong một môi trường mà ông cảm thấy rủi ro đối với nền kinh tế đã trở nên "tương đối cân bằng" giữa lạm phát mạnh hơn dự kiến - mối lo lớn nhất của các nhà hoạch định chính sách kể từ năm 2021 - và một sự suy thoái sâu hơn so với dự đoán về việc làm hoặc tăng trưởng.

"Rủi ro về việc lạm phát sẽ tăng mạnh đã giảm đi rất nhiều. Nó không phải là không, nhưng nó thấp hơn," Bostic nói, với sự giảm áp lực giá cho phép suy nghĩ về các rủi ro đối với cả hai mục tiêu.

Theo luật, Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed) có trách nhiệm duy trì giá ổn định và tối đa hóa việc làm.

Bostic nói rằng trong các cuộc trò chuyện với doanh nghiệp "không ai nói với tôi như là việc mất việc làm lớn sắp xảy ra," và ông dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ kết thúc năm tại mức 4% - thấp theo tiêu chuẩn lịch sử ở Mỹ và chỉ tăng nhẹ so với mức hiện tại là 3.7%.

Nhưng "đó là điều mà tôi sẽ để ý trong ba đến sáu tháng tới để xem liệu điều đó có thay đổi hay không," ông nói. "Chúng tôi muốn đảm bảo chúng tôi không gây ra một cái gì đó dẫn đến tổn thất không cần thiết để đạt được mục tiêu 2%."

(Reu)