Đánh giá thị trường Kim loại quý và Năng lượng trong Tuần 50 (từ 19/12 đến 23/12)

By Barani Krishnan,

Câu hỏi: Làm thế nào để thay thế 200 triệu thùng dầu mà bạn đã sử dụng? Chính quyền Biden: Từng chút một.

Và đó là cách câu chuyện bắt đầu, với một thông báo dường như đúng lúc với giá dầu thô thấp nhất trong một năm. Bộ Năng lượng Hoa Kỳ cho biết hôm thứ Sáu rằng họ sẽ bắt đầu đổ đầy lại Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) đang cạn kiệt của từ tháng Hai với số lượng mua ban đầu là 3 triệu thùng.

Tin tức về việc bơm đầy lại SPR được đưa ra trong bối cảnh lãi suất đang tăng từ cả Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Trung ương Anh Quốc. Lập trường của các ngân hàng trung ương toàn cầu đã làm giảm khẩu vị rủi ro trên khắp các thị trường và làm gia tăng lo ngại về suy thoái kinh tế, cắt ngắn đà tăng của giá dầu thô diễn ra ngay sau tuần tồi tệ nhất đối với giá dầu trong 9 tháng.

Chính quyền Biden đã rút khoảng 200 triệu thùng từ SPR trong năm qua, khiến lượng hàng tồn kho trong kho dự trữ xuống mức thấp nhất trong 38 năm, khi họ cố gắng bù đắp tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu thô toàn cầu do quyết định tấn công Ukraine của Tổng thống Nga Vladimir Putin.

Sự phụ thuộc vào SPR tăng lên sau khi Nhà Trắng chấp thuận giảm 180 triệu thùng trong khoảng thời gian sáu tháng bắt đầu từ tháng Năm. Dầu thô của Mỹ đã tăng lên trên 130 đô la một thùng trong tuần đầu tiên của tháng 3 trong khi giá dầu Brent chuẩn toàn cầu đạt gần 140 đô la, ngay sau khi cuộc tấn công Ukraine bắt đầu. Giá dầu thô đạt mức cao nhất trong 14 năm sau đó và các lệnh trừng phạt đối với Nga kết hợp với nhau cuối cùng đã khiến giá xăng ở Mỹ đạt mức cao kỷ lục là 5 USD/gallon vào tháng 6.

Tuy nhiên, tính đến thứ Sáu, dầu thô của Mỹ đã ổn định ở mức dưới 75 đô la một thùng và dầu Brent ở mức dưới 80 đô la. Xăng tại các điểm bán lẻ của Hoa Kỳ có giá trung bình 3,18 USD/gallon, theo Hiệp hội Ô tô Hoa Kỳ - mặc dù một số khu vực ở Hoa Kỳ có các nhà máy lọc dầu ở gần họ định giá một gallon dưới 3 USD do chi phí vận chuyển nhiên liệu rẻ hơn.

Những người đầu cơ giá lên dầu đã dự đoán giá dầu thô sẽ tăng mạnh từ bất kỳ nỗ lực nào để nạp thêm SPR và chính quyền Biden đã nói trong một thời gian rằng họ nhắm mục tiêu trả khoảng 70 đô la một thùng cho việc mua dầu dự trữ này - thấp hơn nhiều so với mức giá ba chữ số mà các nhà đầu tư giá lên kỳ vọng.

70 đô la một thùng là “mức giá tốt cho các công ty và đó là mức giá tốt cho người nộp thuế”, chính tổng thống đã nói vào ngày 19 tháng 10 khi được hỏi chính phủ định trả bao nhiêu để đưa kho dự trữ SPR trở lại ngưỡng trước đó là khoảng 700 triệu thùng. Tính đến tuần trước, kho dự trữ chỉ còn hơn 382 triệu thùng, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 1984.

Khi Biden nói về giá dầu 70 đô la, dầu thô của Mỹ đang giao dịch ở mức khoảng 85 đô la một thùng. Nhiều người nghĩ rằng nó sẽ tăng lên 100 đô la từ đó, chứ không giảm thêm 10 đô la đến 15 đô la.

Bất kỳ tác động tích cực nào từ việc nạp lại dầu của SPR đã bị giảm bớt vào thứ Sáu bởi một quan chức chính quyền nói rằng kho dự trữ cũng sẽ cho các công ty năng lượng trong nước vay 2 triệu thùng để giải quyết bất kỳ tình trạng thiếu nguồn cung nào do việc đóng cửa đường ống Keystone.

Đường ống Keystone công suất 622.000 thùng/ngày là tuyến huyết mạch quan trọng vận chuyển dầu thô nặng của Canada từ Alberta đến các nhà máy lọc dầu của Hoa Kỳ ở Trung Tây và Bờ Vịnh. Nó đã bị đóng cửa một tuần nay, sau khi gây ra điều mà các quan chức nói là vụ tràn dầu lớn nhất ở Mỹ trong một thập kỷ.

Theo thỏa thuận cho vay được báo cáo hôm thứ Sáu, các công ty sẽ ngay lập tức nhận được 2 triệu thùng từ SPR để giải quyết tình trạng khan hiếm nguồn cung bắt nguồn từ cuộc khủng hoảng Keystone và trả lại chúng sau đó, vào thời điểm được các bên thống nhất.

John Kilduff, phó tổng giám đốc tại quỹ phòng hộ năng lượng Again Capital, cho biết: “Đó là một quyết định thông minh, nếu bạn hỏi tôi,” đề cập đến hai quyết định liên quan đến SPR.

“Thay vì công bố một đợt mua lớn để giải quyết toàn bộ 180 triệu thùng đã được rút ra trong sáu tháng qua, chính quyền đã chọn chỉ bắt đầu với đợt mua 3 triệu thùng. Tác động đến thị trường sẽ là tối thiểu”.

Đó là dấu hiệu cho thấy chính quyền quyết tâm tiếp tục sử dụng SPR như một cơ chế để giữ giá dầu ở mức thấp, cũng như khắc phục các vấn đề về nguồn cung trên thị trường. Những người chỉ trích Biden nói rằng quỹ dự trữ không bao giờ được coi là một công cụ chống lại giá cả. Tổng thống cho biết ưu tiên của ông là cứu trợ những người Mỹ đang chịu nạn lạm phát tồi tệ nhất trong 40 năm qua.

Vì vậy, đây là một câu hỏi khác: Chính quyền có kiểm tra hiệu quả của thông báo về SPR của mình không?

Bây giờ thì là có. Mặc dù không bao giờ là một ý kiến hay khi thị trường hoạt động theo động lực cung-cầu.

Giá dầu thô có thể tăng nếu đợt lạnh sắp tới trong tuần lễ Giáng sinh và xa hơn nữa khiến nhu cầu sưởi tăng cao. Giá cũng có thể tăng với bất kỳ ý tưởng nào của Putin về việc cắt giảm sản xuất của Nga.

Ngược lại, giá dầu thô có thể giảm hơn nữa, xuống mức trung bình 60 USD đối với WTI và chỉ dưới 70 USD đối với dầu Brent, nếu cuộc khủng hoảng COVID một lần nữa vượt khỏi tầm kiểm soát ở Trung Quốc, nước nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới. Bắc Kinh đã mở cửa trở lại các thành phố đang bị phong tỏa và hủy bỏ các biện pháp bảo vệ chống lại virus corona vào tuần trước trong bối cảnh công chúng phản đối chính sách Zero-COVID cứng rắn của họ.

Với việc nới lỏng các quy tắc về sức khỏe của Trung Quốc, các chuyên gia cho biết có tới 60% dân số cuối cùng có thể bị nhiễm vi-rút và đỉnh điểm vào tháng 1 có thể tấn công những người dễ bị tổn thương như người già và những người mắc bệnh từ trước. Họ lo lắng về số lượng lớn những người dễ mắc bệnh ở Trung Quốc, việc sử dụng vắc-xin kém hiệu quả hơn và tỷ lệ tiêm vắc-xin thấp ở những người từ 80 tuổi trở lên, những người có nguy cơ mắc bệnh nghiêm trọng cao nhất.

“Nếu COVID lây lan tự do và nhiều người không được chăm sóc, chúng tôi ước tính rằng trong những tháng tới, 1,5 triệu người Trung Quốc sẽ chết vì virus này,” The Economist cho biết.

Nhu cầu dầu của Trung Quốc cũng có thể bị ảnh hưởng. Zhang Xiao, một nhà phân tích tại OilChem, cho biết: “Mọi người có thể vẫn còn dè dặt trong một hoặc hai tháng tới vì hầu hết các thành phố vẫn chưa có đợt bùng phát lớn nào”. Ông nói thêm rằng việc sử dụng xăng thực sự có thể giảm trong thời gian tới do mọi người chọn ở nhà để tránh lây nhiễm, “Thị trường sẽ đợi ít nhất đến tháng 3 để thấy nhu cầu xăng phục hồi.”

Sẽ là một Giáng sinh và Năm mới thú vị đối với dầu mỏ.

Dầu: Đánh giá thị trường

Dầu thô WTI của Hoa Kỳ giao vào tháng 1 đã thực hiện giao dịch cuối cùng ở mức 74,50 đô la, sau khi chính thức chốt giao dịch hôm thứ Sáu ở mức 74,29 đô la, giảm 1,82 đô la, tương đương 2,4%.

Trước đó vào thứ Sáu, WTI, hay còn gọi là chuẩn dầu thô của Hoa Kỳ, đã chạm mức thấp nhất trong ngày là 73,33 USD. Trong tuần, nó tăng 4% sau khi giảm 11% vào tuần trước, giống như dầu Brent. WTI đã giảm xuống mức thấp nhất là 70,11 đô la một tuần trước — chạm đáy chưa từng thấy kể từ ngày 21 tháng 12 năm 2021.

Dầu thô Brent có nguồn gốc từ Vương quốc Anh giao vào tháng 2 đã thực hiện giao dịch cuối cùng ở mức 79,26 đô la, sau khi chính thức chốt giao dịch hôm thứ Sáu ở mức 79,04 đô la, giảm 2,17 đô la, tương đương 2,7%.

Trước đó vào thứ Sáu, Brent đã chạm mức thấp nhất trong phiên là 78,29 đô la. Tuy nhiên, trong tuần, chuẩn dầu thô toàn cầu đã tăng 3,9% sau khi sụt giảm 11% trong tuần trước đó khiến một thùng dầu Brent xuống mức thấp nhất là 75,14 USD - mức đáy chưa từng thấy kể từ ngày 23 tháng 12 năm 2021.

Triển vọng kỹ thuật giá dầu: WTI

Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia trưởng kỹ thuật tại SKCharting.com, cho biết trong tuần tới, một động thái bền vững trên 73 đô la sẽ giúp WTI có cơ hội kiểm tra lại mức 77 đô la.

Dixit cho biết: “Một sự hợp nhất mạnh mẽ trên 78 đô la sẽ giúp mở rộng mức tăng đối với ngưỡng tâm lý là 80 đô la và SMA 100 tuần là 82 đô la,” Dixit nói, đề cập đến Đường trung bình động đơn giản.

Nhưng ông cảnh báo rằng việc phá vỡ và hợp nhất dưới 73 đô la sẽ dẫn đến việc kiểm tra lại mức hỗ trợ 70 đô la của WTI.

Dixit cho biết: “Nếu mức hỗ trợ này bị phá vỡ một cách dứt khoát, thì nó sẽ đặt WTI vào mục tiêu điều chỉnh kiêm hỗ trợ chính tại đường SMA 200 tuần là 65,10 đô la”.

Vàng: Đánh giá thị trường

Hợp đồng tương lai vàng tháng 2 chuẩn trên sàn Comex của New York đã thực hiện giao dịch cuối cùng ở mức 1.803 đô la sau khi chính thức chốt giao dịch hôm thứ Sáu ở mức 1.800,20 đô la, tăng 12,40 đô la, tương đương 0,7%.

Trước đó vào thứ Sáu, giá vàng tháng Hai đã đạt mức cao nhất trong phiên là 1.804,20 USD. Đầu tuần, hợp đồng tương lai vàng chuẩn đạt mức cao nhất trong 6 tháng là 1.836,80 USD. Bất chấp đà tăng hàng ngày, tính chung cả tuần, giá vàng tháng 2 đã giảm 0,6%.

Giá vàng giao ngay, được một số nhà giao dịch theo sát hơn so với giá tương lai, ổn định dưới mốc $1.800, kết thúc với mức tăng $16,41, tương đương 0,9%. Đỉnh của vàng giao ngay trong tuần là $1824,53, mức cao nhất trong sáu tháng. Trong tuần, vàng giao ngay giảm 0,2%.

Các nhà giao dịch cho rằng tâm lý hàng tuần yếu hơn đối với vàng là do Fed và các ngân hàng trung ương khác có giọng điệu thắt chặt đã khiến đô la tăng cao hơn trong hai ngày cuối tuần, sau khi đồng tiền này sụt giảm trong ba ngày đầu tiên.

Ed Moya, nhà phân tích tại nền tảng giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết: “Có vẻ như các nhà giao dịch vàng thỏi sẽ không bật đèn xanh để mua vàng cho đến khi họ tự tin rằng lợi suất đã đạt đỉnh”. “Cuối cùng, Phố Wall sẽ cảm thấy tự tin rằng Fed đã sẵn sàng dừng và đó có thể là lúc vàng có thể tiếp tục vai trò là nơi trú ẩn an toàn.”

“Khi khối lượng giao dịch giảm dần vào cuối năm, vàng có thể bị mắc kẹt trong phạm vi có thể coi $1750 là hỗ trợ và $1830 là kháng cự chính.”

Triển vọng kỹ thuật vàng: Giá giao ngay

Dixit cho biết giá vàng giao ngay ở dưới đường SMA 100 tuần là 1.800 đô la kêu gọi một số thận trọng đối với những người đầu cơ giá lên.

“Nếu vàng không thiết lập được sự chấp nhận của nó trên mức 1.800 đô la, thì nguy cơ phá giá xuống dưới 1.788 đô la và 1.773 đô la sẽ tăng lên. Nếu điều này xảy ra, nó có thể kích hoạt một đợt bán tháo hiệu chỉnh hướng tới $1,765- $1,745 và thậm chí có thể mở rộng tới $1,722.”

Về mặt tích cực, sự củng cố mạnh mẽ trên 1.800 USD sẽ giúp vàng giao ngay kiểm tra lại mức 1.824 USD, Dixit cho biết. “Điều này có thể kéo dài đợt tăng giá lên tới $1842, có thể thiết lập mức giá mới cao nhất trong sáu tháng sau đó,” ông nói thêm.