[Độc quyền] - FOMC - Chuẩn bị cho cuộc họp ngày 01/02/2024 (GMT+7) - Góc nhìn từ các Tổ chức Lớn

Sharing by Hàng Hóa Futures, 2024 01 31,

Tóm tắt: Kể từ cuộc họp gần đây nhất của Fed, dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục duy trì ở mức ổn định hoặc thậm chí được cải thiện, lạm phát hạ nhiệt và kỳ vọng lạm phát giảm cũng như kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 3 cũng giảm. Hãy cùng điểm qua những điểm chính về kỳ vọng thị trường cũng như quan điểm của các Ngân hàng đầu tư lớn (Mid-Bigplayers).

Giới thiệu

Kể từ cuộc họp tháng 12, nền kinh tế Mỹ nói chung đã cho thấy một kịch bản "Hạ cánh mềm", với lạm phát giảm, thị trường việc làm mạnh mẽ và dữ liệu kinh tế vững chắc. Các yếu tố này đã tạo cho thị trường tin rằng Fed không có nhu cầu cấp thiết phải cắt giảm lãi suất trong tháng 3.

Tóm tắt hoạt động kinh tế Hoa Kỳ trong tháng 12:

Việc làm: Biên chế phi nông nghiệp tăng 216.000, vượt kỳ vọng 170.000, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn không đổi ở mức 3,7%, tệ hơn một chút so với dự kiến.

Lạm phát: Mặc dù báo cáo CPI phục hồi trở lại nhưng báo cáo PCE mà Fed quan tâm nhất nhìn chung lại thấp hơn dự kiến, tiếp tục xu hướng giảm trước đó.

Kinh tế: Với sự trợ giúp của báo cáo doanh số bán lẻ tốt và chi tiêu cá nhân mạnh mẽ, báo cáo GDP quý 4 (giá trị sơ bộ) đã vượt quá mong đợi. Giá trị ban đầu của tỷ lệ GDP thực tế hàng quý hàng quý là 3,3%, cao hơn đáng kể so với mức 2% dự kiến.

Kỳ vọng thị trường mới nhất

Kể từ khi dữ liệu phi nông nghiệp được công bố vào tháng 1/2024, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong tháng 3/2024 đã tiếp tục giảm, từ hơn 70% vào cuối năm ngoái xuống dưới 50%. Việc cắt giảm lãi suất dự kiến chính hiện nay đã được hoãn lại đến tháng 5-tháng 6.

Theo công cụ CME Fedwatch, tính đến 09:00 AM ET Thứ Hai, ngày 29 tháng 1, có 97,9% khả năng không có thay đổi nào tại cuộc họp này lần thứ tư liên tiếp.

Thị trường trái phiếu hiện đang định giá, kỳ vọng rất thấp vào đợt cắt giảm lãi suất của FED trong đợt này.

Đồng thời, thị trường hiện đang kỳ vọng 5 đợt cắt giảm của Fed vào năm 2024, với lần cắt giảm đầy đủ -25 điểm cơ bản đầu tiên được thực hiện vào tháng 5/2024 (Lưu ý: Những tỷ lệ đặt cược này dự kiến có thể sẽ thay đổi vào cuối ngày hôm nay).

Sau khi tổng hợp quan điểm của hàng chục ngân hàng đầu tư (Mid-Bigplayers) về quyết định của Cục Dự trữ Liên bang, có thể thấy về cơ bản Xác suất Cao rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất lần này. Thị trường nhìn chung lo ngại về việc liệu cách diễn đạt trong tuyên bố có trung lập hơn hay không. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sẽ quản lý kỳ vọng của thị trường như thế nào và chống lại quan điểm tăng lãi suất vào tháng 3.

Ngoài ra, do Fed đã đề cập đến việc thu hẹp bảng cân đối kế toán trước đó nên thị trường cũng sẽ chú ý xem liệu Powell có tiết lộ một số manh mối về kế hoạch thu hẹp bảng cân đối kế toán lần này hay không, nhưng nội dung chi tiết hơn có thể phải đến biên bản tháng 1 mới được biết. Biên bản cuộc họp tháng 01/2024 sẽ được phát hành trong một vài tuần.

Dưới đây là một số thông tin chi tiết thời gian họp (I), tóm tắt các điểm nổi bật về triển vọng và phân tích chuyên sâu từ các Ngân hàng đầu tư lớn liên quan cuộc họp FOMC (II).

Mục lục - Chi tiết

I. Thời gian họp

-Vào thứ Tư, ngày 31/01/2024 lúc 14:00 ET:

==> 02h00 (GMT+7) sáng sớm mai, thứ Năm ngày 01/02/2024: FED công bố quyết định lãi suất và tuyên bố chính sách.

==> 02h30 (GMT+7) sáng sớm mai, thứ Năm ngày 01/02/2024: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell tổ chức một cuộc họp báo.

II. Tóm tắt các điểm nổi bật về triển vọng và phân tích từ ngân hàng đầu tư liên quan cuộc họp

1. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán: Việc cắt giảm lãi suất tháng 6 là chủ đạo, chú ý thời điểm thu hẹp bảng cân đối kế toán

2. Những điểm chính của tuyên bố chính sách: Nhiều dự kiến sẽ có cách diễn đạt trung lập hơn, chú ý xem các từ khóa đã được điều chỉnh hay chưa.

3. Cuộc họp báo của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell là trọng tâm: Làm thế nào FED sẽ chống lại những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3?

==>Đọc full bài viết for Subsciber phía dưới.