[Inside] - OPEC+ có thể cắt giảm sản lượng ra sao trong Bối cảnh cần sự thống nhất của các thành viên và Giá dầu lao dốc? - Góc nhìn từ Tổ chức lớn

Sharing and edit by Hàng Hóa Futures Team; 2023 11 23,

==>Đọc full bài viết for Subsciber phía dưới.

Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) và các đồng minh có khả năng sẽ gia hạn hoặc thậm chí cắt giảm sâu hơn nguồn cung dầu vào năm tới, sau khi giá dầu Brent giảm hơn 15% so với mức đỉnh vào tháng 9, theo dự đoán của 8 nhà phân tích lớn (GOLDMAN SACHS, J.P. MORGAN, UBS....).

Tuy nhiên, OPEC+ đã hoãn cuộc họp bộ trưởng dự kiến sẽ thảo luận về việc cắt giảm sản lượng dầu đến ngày 30 tháng 11 thay vì ngày 26 tháng 11 do các nước sản xuất gặp khó khăn trong việc thống nhất mức sản lượng, theo các nguồn tin OPEC+. Đây là sự hoãn bất ngờ khiến giá dầu giảm mạnh.

=> Điều này có thể dẫn đến suy đoán rằng các nước sản xuất có thể cắt giảm sản lượng ít hơn so với dự kiến ban đầu.

I. OPEC+ trì hoãn cuộc họp và nguyên nhân

Ba nguồn tin từ OPEC+ cho biết việc hoãn cuộc họp có liên quan tới các nước Châu Phi. Sau cuộc họp gần đây nhất vào tháng 6, OPEC+ đã tuyên bố rằng các hạn ngạch sản lượng năm 2024 của Angola, Nigeria và Congo sẽ phụ thuộc vào kết quả đánh giá của các nhà phân tích bên ngoài.

Các nhà phân tích cho biết Angola, Congo và Nigeria đang tìm cách nâng hạn ngạch cung cấp của họ cho năm 2024 lên mức cao hơn so với các mức sơ bộ được thống nhất tại cuộc họp OPEC+ tháng 6.

Tại cuộc họp OPEC+ tháng 6 trước đó, OPEC đã cân bằng việc tăng hạn ngạch của UAE bằng cách giảm các mục tiêu đối với các quốc gia Châu Phi, những nước không đáp ứng được các con số sản xuất được yêu cầu.

Angola và Congo đã sản xuất dưới mức mục tiêu sản lượng năm 2024 của họ, trong khi Nigeria đã có thể tăng sản lượng lên mức cao hơn mục tiêu nhờ tình hình an ninh được cải thiện ở vùng đồng bằng Niger giàu dầu mỏ.

Chúng tôi nghĩ Nigeria có thể được xoa dịu vì lãnh đạo nước này coi trọng tư cách thành viên OPEC lâu năm của mình và mối quan hệ với Ả Rập Saudi đang được cải thiện... Tuy nhiên, việc thu hẹp khoảng cách với Angola, một thành viên hay thay đổi tâm trạng của nhóm sản xuất kể từ khi gia nhập năm 2007, có thể khó khăn hơn.

==> Sự bất đồng giữa các thành viên có khả năng làm gia tăng tính biến động của thị trường trong tuần tới.

II. Đánh giá động thái của OPEC+ từ các Tổ chức lớn

OPEC+ dự kiến sẽ xem xét việc có nên thực hiện thêm cắt giảm sản lượng hay không khi nhóm này họp vào tuần sau, theo những nguồn tin được Reuters đưa tin.

Đợt giảm giá mạnh của giá dầu đã xảy ra bất chấp thâm hụt cung do các cắt giảm của OPEC+, trong quý thứ tư và rủi ro gián đoạn cung tiếp tục do căng thẳng leo thang ở Trung Đông, khi các nhà đầu tư lo ngại về nguồn cung phi OPEC gia tăng và nhu cầu yếu đi ở các nền kinh tế lớn.

Ả Rập Xê Út (Saudi Arabia), Nga và các thành viên khác của OPEC+ đã cam kết cắt giảm tổng sản lượng dầu khoảng 5 triệu thùng/ngày, tương đương khoảng 5% nhu cầu toàn cầu hàng ngày, trong một loạt các bước bắt đầu từ cuối năm 2022.

Ả Rập Xê Út đã thực hiện cắt giảm tự nguyện 1 triệu thùng mỗi ngày (thùng/ngày) cho tháng 7 và gia hạn đến cuối năm, như một phần bổ sung cho thỏa thuận rộng rãi hạn chế cung cấp của OPEC+.

Những câu hỏi về nguồn cung OPEC+ được đặt ra khi dữ liệu cho thấy dự trữ dầu thô của Mỹ tăng 8,7 triệu thùng trong tuần trước, cao hơn nhiều so với mức tăng 1,16 triệu thùng mà các nhà phân tích dự báo.

GOLDMAN SACHS

Goldman Sachs đưa ra xác suất 35% rằng OPEC+ sẽ thực sự gia hạn và cắt giảm sâu hơn sản lượng tại cuộc họp tiếp theo.

Việc cắt giảm sản lượng sâu hơn sẽ được thực hiện chung, thay vì đơn phương từ phía Saudi Arabia hoặc Nga.

"Chúng tôi tin rằng OPEC sẽ đảm bảo dầu Brent trong phạm vi 80-100 USD bằng cách tận dụng quyền định giá của mình, với mức sàn 80 USD từ OPEC và mức trần 100 USD từ công suất dự phòng. Kịch bản nếu nguồn cung ngoài OPEC cao hơn hoặc GDP thấp hơn sẽ tạo nên rủi ro giảm giá, chúng tôi ước tính rằng khi đó giá dầu Brent sẽ vẫn ở gần 80 USD (trừ khi OPEC trở nên ít mạnh mẽ và quyết đoán về cắt giảm sản lượng)."

J.P. MORGAN