Lưu ý: Ngày mai, Thứ 6, 29/03/2024 Thị trường sẽ đóng cửa, nghỉ lễ.
Báo cáo về tồn kho và diện tích từ Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) luôn mang lại rủi ro về biến động cho thị trường nông sản vì kết quả thường khó dự đoán.
Giá ngô và đậu tương Chicago đã giảm đáng kể trong những tháng qua do nguồn cung tăng lên ở Mỹ, do đó, nỗi lo là nếu tồn kho và/hoặc diện tích quá lớn, khả năng tăng giá vào mùa gieo trồng xuân sẽ giảm.
Giá hợp đồng tương lai CBOT trong ngày báo cáo thường theo xu hướng giao dịch về Báo cáo Triển vọng Cây trồng thay vì Báo cáo Tồn kho, trừ khi sự thiếu hụt về tồn kho là quá lớn. Đối với đậu tương, tồn kho ngày 1 tháng 3 tại Mỹ thường không chuyển thành sự tăng lên trong dự trữ tồn kho cuối năm trên bảng cân đối cả năm, nhưng điềnày đối với ngô thì lại xảy ra.
Trung bình, các nhà phân tích ước tính tồn kho ngô Mỹ ngày 1 tháng 3 ở mức 8,427 tỷ giạ (bushel), tăng 14% so với năm ngoái và cao nhất trong năm năm cho đến ngày này. Tồn kho đậu tương được nhìn nhận ở mức 1,828 tỷ bushel, tăng 8.4% so với năm ngoái và cao nhất trong hai năm.
Tồn kho đậu tương ngày 1 tháng 3 cao hơn dự đoán của thị trường (tiêu cực) tám lần trong 19 năm qua, nhưng dự báo dự trữ cuối cùng của USDA từ tháng Ba đến tháng Tư chỉ tăng lên hai lần trong số tám năm đó.
Tuy nhiên, trong bảy kết quả tồn kho ngày 1 tháng 3 của ngô rõ ràng tiêu cực, ước tính của USDA vềtồn kho cuối cùng của ngô Mỹ trong tháng Tư cao hơn tháng Ba trong sáu trong số những năm đó.
Những xu hướng này cho thấy có lẽ chính USDA cũng hiểu thêm về sự biến mất của ngô so với đậu tương sau cuộc khảo sát tồn kho ngày 1 tháng 3 của mình, và chỉ vì thị trường có thể đánh giá thấp tồn kho đậu tương ngày 1 tháng 3 không có nghĩa là USDA đã sai trước đó.
Ước tính tồn kho Ngô ngày 1 tháng 3 cho thấy lượng tiêu thụ trong quý thứ hai (Q2, tháng 12-tháng 2) tăng 9.5% so với năm ngoái, đạt mức cao nhất trong hai năm cho Q2, mặc dù lượng tiêu thụ đậu tương trong giai đoạn này giảm 12.2% so với năm trước, đạt mức thấp nhất trong bốn năm.
Dữ liệu xuất khẩu sơ bộ cho thấy xuất khẩu ngô Q2 tăng 38% so với năm ngoái nhưng đậu tương giảm 28%. Sản xuất ethanol dựa trên ngô tốt hơn khoảng 4.8% so với Q2 năm ngoái và chế biến đậu tương của các thành viên Hiệp hội chế biến Hạt có dầu quốc gia tăng 8.7%.
Ngày 1 tháng 3 đánh dấu điểm giữa của năm tiếp thị ngô và đậu tương 2023-24 của Mỹ, và USDA dự báo dự trữ cuối năm của chúng tăng lên 60% và 19% so với năm ngoái, tương ứng. Lượng tiêu thụ không đều suốt cả năm, do đó, sự biến mất trong quý 2 có thể không tỷ lệ thuận với các giả định cuối năm
Xu hướng giá
Năm ngoái, thị trường đã chấm dứt chuỗi sáu năm liên tiếp đánh giá thấp tồn kho đậu tương ngày 1 tháng 3. Điều thú vị là, sự chấm dứt đó theo sau một kết quả tích cực cho tồn kho đậu tương ngày 1 tháng 12 năm 2022, đã kết thúc chuỗi bốn năm liên tiếp với kết quả tiêu cực vào ngày 1 tháng 12. Tuy nhiên, tồn kho ngày 1 tháng 12 năm 2023 lại lớn hơn một chút so với dự đoán của các nhà phân tích, điều này được coi là tiêu cực (bearish), tức là dự đoán giảm giá do nguồn cung lớn.
Các nhà phân tích đã có chuỗi bốn năm liên tiếp đánh giá cao tồn kho ngô ngày 1 tháng 3, với kết quả tiêu cực cuối cùng vào năm 2019. Đó cũng là lần cuối cùng hợp đồng tương lai ngô CBOT chứng kiến sự sụt giảm mạnh mẽ trong ngày báo cáo này, dẫn đến mức thấp mới của hợp đồng.
Các nhà đầu cơ lớn đã đặt cược bán khống kỷ lục trong hợp đồng tương lai và lựa chọn ngô CBOT vào tháng 3 năm 2019 nhưng đã bắt đầu mua lại vào thời điểm báo cáo. Tuy nhiên, diện tích và tồn kho ngô năm đó đều mang tính tiêu cực, và các quỹ đã tiếp tục đẩy mạnh cược bán khống kỷ lục vào tháng 4 trước khi thời tiết trồng trọt kém tại Mỹ buộc họ phải mua lại.
Tồn kho lúa mì ngày 1 tháng 3 được nhìn nhận ở mức 1.044 tỷ giạ bushel, tăng 11% so với năm trước và cao nhất trong ba năm. Xu hướng thiên vị trong giao dịch tồn kho lúa mì ngày 1 tháng 3 hoàn toàn lẫn lộn trong những năm qua.
(Sharing by Hàng Hóa Futures, Refinitiv, 2024 03 28)
![[Tin tức Tối] - Ngày 22.01.2025](/content/images/size/w1304/format/webp/2025/01/SFI_Toi-8--1--13.jpeg)
